2022 年 11 月，加密貨幣交易所 FTX 經歷了一場毀滅性的擠兌潮，最終在短短五天內從流動性危機演變為破產事件。來自幣安 (Binance) 執行長趙長鵬 (Changpeng Zhao, CZ) 拒絕收購的推文，進一步促使導致 FTX 在 11 月 11 日聲請破產，並揭露高達 80 億美元的資金缺口。這場風暴不僅震撼整個加密市場，也引發全球監管機構的關注。
(扳倒FTX帝國的三篇第一手報導！CoinDesk記者榮獲新聞界代表性獎項)
0. CoinDesk 爆炸性報導（2022 年 11 月 2 日）
CoinDesk 報導中揭露了 Alameda Research 與 FTX 之間可疑的交易行為及不健康的財務情形，後續報導也在第一時間向全世界透露幣安將取消對 FTX 的救援收購。接著又揭露了 FTX 核心主管們的複雜關係及離譜的公司經營方式。
首篇報導公開的 9 天後，FTX 正式宣布破產重組，也正是因為這篇文章，黑天鵝又開始振翅，悄悄地飛往全世界的散戶及機構身旁，導致加密貨幣市值約 2,000 億美元的潰堤。
1. 幣安公告引發市場恐慌（2022 年 11 月 6 日）
11 月 6 日，幣安 CEO 趙長鵬在推特上宣布，由於對 FTX 財務狀況的擔憂，幣安將清算其持有的所有 FTT（FTX 平台幣）。此消息一出，市場陷入恐慌，投資者擔心 FTX 可能面臨流動性危機，於是紛紛開始提領資產，導致 FTX 出現大量提款需求。
2. 提款潮來襲：48 小時內資金外流超過 60 億美元（11 月 6 日 – 8 日）
在幣安公告後，FTX 的用戶迅速行動，兩天內試圖從平台上提領超過 60 億美元。由於提款量過大，FTX 的出金速度明顯放緩，甚至出現技術問題。鏈上數據顯示，FTX 的熱錢包（hot wallets） 資金大規模外流，進一步加深市場對其償付能力的疑慮。
3. FTT 崩跌，FTX 資金壓力雪上加霜（11 月 8 日）
隨著用戶提領資金，FTT 代幣價格在 11 月 8 日迅速崩跌，從約 22 美元暴跌至 5 美元以下，短短數小時內跌幅超過 75%。這對 FTX 來說是致命一擊，因為 FTT 代幣是 FTX 主要的資產之一，其價格暴跌意味著該交易所的抵押品價值大幅縮水，導致更嚴重的流動性危機。
4. FTX 宣布暫停提款，用戶資金全面凍結（11 月 8 日）
在 FTT 崩跌後，FTX 於 11 月 8 日正式宣布暫停用戶提款，原因是資金流動性枯竭。市場隨即傳出 FTX 曾挪用客戶資金來支援其姊妹公司 Alameda Research 進行高風險交易的消息。這意味著，數百萬名 FTX 用戶的資金已被鎖死，無法取回。
5. 幣安嘗試收購 FTX，但最終放棄（11 月 8 – 9 日）
FTX 危機爆發後，幣安在 11 月 8 日宣布簽署非約束性收購意向書（non-binding agreement），試圖收購 FTX 並挽救局面。然而，幣安經過一天的財務審查後，於 11 月 9 日宣布放棄收購，理由是 FTX 存在財務不透明、資金管理混亂，且正面臨監管調查。幣安的撤出，幾乎等同於 FTX 破產的最後一根稻草。
6. FTX 宣布破產，SBF 下台（11 月 11 日）
在無人接手的情況下，FTX 於 2022 年 11 月 11 日正式申請破產，適用美國破產法第 11 章（Chapter 11）。同時，FTX 創辦人 Sam Bankman-Fried（SBF）辭去 CEO 職位，並由破產重整專家 John J. Ray III 接任。隨後的調查顯示，FTX 欠客戶超過 80 億美元，成為加密貨幣史上最大規模的金融災難之一。
FTX 為何會倒閉？三大關鍵原因
1. 資金流動性不足
FTX 允許客戶無限制提領，但其資產大部分鎖定在流動性較差的資產中，無法及時應對提款潮。
2. 資金管理不善
FTX 被揭露挪用客戶存款，將其提供給 Alameda Research 進行槓桿交易，最終導致資金缺口擴大。
3. 過度依賴 FTT 代幣
FTX 大量持有自身發行的 FTT 代幣作為抵押品，但 FTT 並非高流動性資產，因此當市場拋售時，其資產價值迅速蒸發。
FTX 破產後的影響：監管機構全面介入
FTX 崩盤後，加密貨幣市場信心受創，許多機構投資者蒙受巨大損失。此事件也促使各國監管機構加強對加密交易所的審查，並推動 更嚴格的財務透明度和資本儲備要求。
此外，SBF 及多名 FTX 高層遭到調查，SBF 更在 2023 年被美國司法部起訴，罪名包括詐欺、洗錢 等多項指控，這場加密貨幣界的世紀醜聞仍在持續發酵。
FTX 的崩潰是加密產業的警鐘
FTX 的倒閉是加密產業史上最震撼的事件之一，暴露了中心化交易所的潛在風險，也讓市場開始關注去中心化金融（DeFi） 和儲備證明（Proof of Reserves） 等新興解決方案。這場風暴不僅讓無數投資者損失慘重，也讓全球監管機構意識到加密貨幣市場亟需更嚴格的監管框架。
這篇文章 回顧 FTX 擠兌風暴：從幣安公告到破產，短短五天內發生了什麼？ 最早出現於 鏈新聞 ABMedia。
