ETF是當今的投資顯學之一，人人滿手ETF的情況也隨處可見。不過ETF這類商品雖主打擁有「分散風險」的特性，但不代表空頭時能「抗跌」。換句話說，如果是想累積資產，投資ETF固然很好，但也要規避「下跌風險」。
想投資獲利穩健的經濟體，長期來看，股市、房市都會長期上漲，這是毋庸置疑的，所以ETF已經成為顯學，因為直接投資大盤，很多人認為投資ETF可以分散風險，但這邊要強調，風散風險不代表抗跌，如果是小資族想累積資產，那麼投資ETF固然很好，只不過也要規避下跌風險。
最近有不少人滿手ETF，這跟ETF大流行以前的瘋存金融股有點類似，以前大家是滿手金融股，這兩者有何不同？其實漲跌都是與大盤高度連動、都差不多，ETF買的是整體股市，而金融股則是一直投資在市場。
時間再拉到2025年，投資ETF一定要思考避險，通常大部分的人都推薦美債配置，但說實在，這幾年美債也是夠慘了，隨著美國不斷印鈔票，以美國政府為信用基礎的負債持續貶值，未來出現2022年的股債雙殺年，或許也不用太意外。
美國債務改變全球熱錢生態系
這就好比股神巴菲特在2020年說他第一次看到美股熔斷，但後續又多次出現熔斷，接下來如果股債雙殺變成常態呢？或者再來一次，你還認為債券無敵嗎？投資絕對不能蓋牌，股債配置也不能一直無腦使用，畢竟過去回測數據股債配有支撐，只是過去回測不代表將來也是如此，大家也很清楚。
另外還有一個重點是過去「市場熱錢」也沒這麼誇張，根據美國國會預算辦公室統計，最新美國聯邦政府債務總額已經突破36兆美元，幫大家分別列出逐年增加的負債總額，2023年多出3兆美元，2024年前3季則多出1兆美元，這增加幅度驚人，你看了可能無感，來看看台灣的情況。
根據財政部最新公告，台灣債務未償餘額逼近新台幣6兆元，這是整個國家欠的錢；再對照美國，2024年負債1兆美元，按照最新匯率折合新台幣是33兆元，等於不到1年就借超過台灣總負債的6倍，以總欠款36兆美元來看，折合台幣是1,087兆元，這是多麼驚人的負債！台積電（2330）2024年總營收是2兆8,900億元，用幾何數學簡單換算，等於台積電376年的營收。
說到這邊，也無怪乎過去市場規則鉅變、股債配置失效，黃金、比特幣無限上漲；2020年年初的美國聯邦政府債務總額是23兆美元，2024年末則超過36兆美元，等於一個疫情過後，就增加13兆美元；這邊同步2008年金融海嘯期間的債務變化，2007年底到2009年初的債務總額多出2兆美元，所以市場資金變得更加不可想像及預期，過去的學術理論雖然深厚且科學，但也不能固步自封，當然應該要多出不同思維。
